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國家統(tǒng)計局12月14日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國11月國內(nèi)天然氣產(chǎn)量較上年同期增長3%，創(chuàng)下3月以來的最高月度水平，天然氣生產(chǎn)商加足馬力依然無法填補(bǔ)煤改氣+取暖季的供需缺口，遏制價格的暴漲。
統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1-11月的天然氣產(chǎn)量總計達(dá)到1338億立方米，全年天然氣產(chǎn)量料將刷新2016年1368億立方米的歷史記錄。而流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況顯示，12月上旬（1-10日），液化天然氣 (LNG) 本期價格6967.1元/噸，比11月下旬高出1330.4元/噸，暴漲23.6%，比9月上旬的3127元/噸更是暴漲逾80%!
根據(jù)西南證券(600369,股吧)商艾華、黃景文12月12日研報測算，由于我國煤改氣的大力推行，2017年冬季采暖季需求高達(dá)1182億立方米（11月-次年3月），而我國天然氣供給總量為1120億立方米（其中管道氣進(jìn)口量維持在6%左右增速、LNG進(jìn)口增速在50%和產(chǎn)量增速維持在10%增速），再加之天然氣儲氣調(diào)峰能力和接收站接受天然氣能力尚未成熟，從而導(dǎo)致我國2017年采暖季出現(xiàn)“氣荒”，導(dǎo)致LNG價格大幅上漲。
西南證券認(rèn)為，經(jīng)歷2015年的行業(yè)發(fā)展瓶頸期和2016年天然氣需求由于政策推動和門站價格的疊加擴(kuò)張，今年采暖季需求下的LNG價格暴漲，標(biāo)志著天然氣行業(yè)已正式步入十年黃金發(fā)展期。
至2020年的黃金I期，在“煤改氣”頂層政策的推動下和天然氣相較于替代能源在城市燃?xì)夂徒煌I(lǐng)域已具備經(jīng)濟(jì)性的情況下，城市燃?xì)夂凸I(yè)燃料需求將迎來爆發(fā)；
2020-2025年為黃金II期，隨著天然氣價格市場化改革的加速推進(jìn)，天然氣價格下行帶動天然氣在發(fā)電、城市燃?xì)夂凸I(yè)燃料等諸多應(yīng)用領(lǐng)域的需求爆發(fā)，我國天然氣需求在此階段將維持高速增長趨勢。天然氣行業(yè)也將迎來重要的十年黃金發(fā)展期。
在當(dāng)前時點(diǎn)下，西南證券認(rèn)為“煤改氣”政策在未來5年內(nèi)是天然氣需求維持高速增長的重要推手，再加上環(huán)保趨嚴(yán)常態(tài)化倒逼清潔能源的消費(fèi)進(jìn)程加速，由于天然氣的氣價比相較于替代能源在城市燃?xì)舛艘丫邆鋬?yōu)勢，天然氣需求有望在城市燃?xì)獬掷m(xù)爆發(fā)，在工業(yè)燃料領(lǐng)域，政策推動燃煤鍋爐的“煤改氣”持續(xù)快速增長，助力天然氣行業(yè)在“十三五”期間迎來十年黃金發(fā)展期的黃金I期。
從2016年1月開始，已經(jīng)有4批中央環(huán)保督察組進(jìn)駐重點(diǎn)環(huán)境督察地區(qū)，對于重點(diǎn)區(qū)域?qū)嵭袊?yán)格排查，對于環(huán)保不達(dá)標(biāo)企業(yè)實行強(qiáng)制關(guān)停整頓。隨著新環(huán)保部部長李干杰上任后，立即提出了“五步法”環(huán)保督查的管理新思路，環(huán)保執(zhí)法力度不斷加大。根據(jù)環(huán)保部近日通報，要將從嚴(yán)治理“散亂污”企業(yè)作為強(qiáng)化督查的重點(diǎn)內(nèi)容之一，對無法升級改造達(dá)標(biāo)排放的企業(yè)，今年9月底前一律關(guān)閉。
西南證券認(rèn)為，環(huán)保趨嚴(yán)已然常態(tài)化，在環(huán)保重壓下，對于能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和煤炭使用量的控制提升至新的高度，而天然氣作為清潔能源，在國家層面已成為未來能源發(fā)展的重要方向。
由于京津冀地區(qū)近些年來飽受霧霾天氣的困擾，同時能源結(jié)構(gòu)調(diào)整又肩負(fù)著國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)，為保證大氣污染治理目標(biāo)的實現(xiàn)和促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，我國積極推行“煤改氣”工程，引導(dǎo)煤炭消費(fèi)轉(zhuǎn)為天然氣等清潔能源消費(fèi)。對于天然氣行業(yè)的未來發(fā)展，西南證券認(rèn)為，“煤改氣”政策將成為未來五年內(nèi)天然氣消費(fèi)快速增長的主要推手。
從天然氣消費(fèi)結(jié)構(gòu)中分析，西南證券認(rèn)為由于經(jīng)濟(jì)性和政策補(bǔ)貼影響，天然氣的需求有望在城市燃?xì)夂凸I(yè)燃料領(lǐng)域率先釋放，其中做飯和民用采暖帶來城市燃?xì)庑枰嵘济哄仩t的改造任務(wù)將推動工業(yè)需求端的持續(xù)增長，氣電經(jīng)濟(jì)性提升+政策補(bǔ)貼有望帶動氣電領(lǐng)域天然氣需求爆發(fā)增長。
西南證券預(yù)計到2020年，全國用氣人口將從2015年的2.86億，增長到4.7億，新增城市燃?xì)庑枨筮_(dá)233億立方米，重啟10%以上增速模式，其中京津冀及周邊地區(qū)天然氣需求增量為81.5億立方米。
在工業(yè)燃料方面，由于燃煤鍋爐的強(qiáng)制性改造，將帶來工業(yè)領(lǐng)域?qū)μ烊粴庑枨蟮目焖僭鲩L。西南證券預(yù)計，工業(yè)鍋爐改造預(yù)計2017年帶來新增天然氣需求達(dá)54.8億立方，十三五期間新增需求達(dá)370.4億立方米。
由美國天然氣行業(yè)市場化歷程開始知道，天然氣價格市場化直接推動需求的快速增長。尤其是在經(jīng)歷了壟斷階段，自美國天然氣行業(yè)1978年開始進(jìn)入市場化第一階段，隨著市場化的不斷推進(jìn)，先建立完善的定價機(jī)制，上游放開井口價格，中游實行管運(yùn)分離，下游實行“用戶選擇計劃”，美國天然氣消費(fèi)量于1986年開始終止下滑趨勢，重新恢復(fù)至穩(wěn)步增長模式。
近些年來，天然氣氣價改革政策不斷出臺，對于天然氣改革的步伐也在逐步加快，“放開兩頭，管住中間”的政策將加速氣改進(jìn)程。西南證券預(yù)計隨著氣改的不斷深入，未來天然氣價格有望進(jìn)一步下降，將推動天然氣需求的快速增長。
?。?）從美國天然氣行業(yè)發(fā)展歷史經(jīng)驗來看，天然氣價格下降直接推動了天然氣需求的快速增長，而隨著天然氣價格逐步市場化之后，天然氣價格也由于供給的大幅增加出現(xiàn)下行趨勢。當(dāng)前階段，我國工業(yè)用氣價格較高，如果要有效提振工業(yè)領(lǐng)域?qū)τ谔烊粴獾男枨?，天然氣價格下行趨勢是必然；
?。?）工業(yè)用氣價格和居民用氣價格將并軌。目前，我國工業(yè)用氣價格和居民用氣價格存在較大差異，居民用氣價格顯著低于工業(yè)用氣價格。而從美國經(jīng)驗來看，美國工業(yè)用氣價格低于居民用氣價格，我們預(yù)計未來工業(yè)用氣價格將大幅下降，工業(yè)用氣和居民用氣價格將實現(xiàn)并軌。
